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从多数投资者手中回购了自己的5位企业家

时间:2021-02-26 16:24:19来源:

许多创始人梦想着最终将其公司的多数股权出售给拥有足够资本和资源的组织。无论涉及战略性公司买家还是私募股权公司,这些收购都可以帮助公司扩大规模,并且对公司的资产负债表和流动性非常有用。

但是,出售业务通常意味着您至少失去了部分控制权。许多创始人发现他们不同意大股东选择公司的方向。

无论是与购买者不同的企业家价值观,还是认为公司没有得到应有的关注,他们的不满可能足以说服原始所有者回购其大部分公司股票。让我们来看看一些决定回购已售出股票的创始人以及他们在此过程中学到的经验教训。

1. Zico椰子水:更大并不意味着更好

Zico的创始人Mark Rampolla在2013年将该品牌出售给可口可乐时,他很可能没有想到自己在六年后将其购回。经过长达九年的艰苦经营和与竞争品牌Vita Coco的激烈竞争之后,交出股份似乎是实现获利的正确途径。然而,当可口可乐表示将重点转移到具有更广泛全球影响力的“顶级”品牌时,这标志着进行回购的正确时机(前提是适当的股票价格到位)。

这似乎是违反直觉的:一个庞大的,在世界范围内独占a头的公司应该使Zico成为一个影响力更大的品牌,即使不是全球品牌。那是卖给大公司的好处,对吧?好吧,并非总是如此。

值得学习的经验教训: Rampolla还了解到,加入一家大公司会导致注意力和注意力的淡化是危险的,特别是如果您真正关心自己创办的公司的未来时。

2. Charles Schwab Corporation:创新胜过官僚主义

查尔斯·施瓦布公司(Charles Schwab&Co)于1971年成立,秉承个性化原则和非常规的投资方式。Schwab专注于打折经纪人,个人客户,小投资者和自动化。该公司发展如此迅速,以至于利润和筹款都无法跟上。在业务合并中,查尔斯·施瓦布(Charles Schwab)于1983年以5700万股美国银行(BoA)的价格出售了该公司的多数股权。

随着子公司施瓦布(Schwab)继续蓬勃发展,美国银行的表现也差强人意。嘉信理财的BoA股票价格开始下跌。三年后,施瓦布背负债务以回购他的公司,并使之与他认为的创始价值一致。之后,他立即将公司公开募集资金并偿还债务。在股票市场的帮助下,施瓦布重新获得了打折经纪业务的控制权,现金流量增加了。

要学习的教训:有时,创新和与公司价值观的契合超越了大牌协会。

3. Chipotle:充分利用所获得的东西,但忠于自己的愿景

当麦当劳在90年代后期向Chipotle投资5000万美元时,当时的14家餐厅连锁店呈指数增长。对于Chipotle的首席执行官兼创始人Steve Ells来说,这是一个巨大的胜利。他突然获得了有史以来最成功的餐馆企业之一的资金,供应链访问和建议。不到十年,后来又有500家餐厅,麦当劳是大股东,拥有公司约90%的股份。

麦当劳提供了许多Chipotle忽略的想法。从特许经营到早餐菜单,它希望使Chipotle类似于过去成功的快餐链结构。关于2006年的股票回购,Chipotle购回了许多流通股,从麦当劳手中获得了多数股权(以及对连锁店的愿景)。该公司不久之后成功进行了首次公开募股,股东价值几乎翻了一番。Chipotle利用麦当劳所有权的资本和结构来达到它想要的规模,并让愿景做剩下的事情。

要学习的教训:忠于您的业务发展计划。即使是像麦当劳这样的标志性品牌,您的直觉和对公司的内在知识也可能甚至超过其财务或哲学知识。

4. Clark's Botanicals:客户至上

克拉克植物学家的创始人弗朗切斯科·克拉克(Francesco Clark)接受私人股本为他的护肤业务提供资金时,并没有保持控制的幻想。在决定将其公司100%的股份出售给Warburg Pincus的过程中,Clark明白,为了将业务扩展到新的水平,他必须从方程式中删除自己的自我。

具有讽刺意味的是,这一完全相同的教训只会在几年后促使他回购股票。当公司通知克拉克被迫进行重组时,来自销售的兴奋突然消失了。克拉克立即知道他必须重新获得控制权。从财务和后勤上看,这似乎是不可能的,但他知道他的价值。客户相信产品,并且公司正在有机地增长,因此他知道,在正确的领导下,该业务将保持其价值。

Clark提出了适当的回购条款,并展示了公司如何在与第三方投资者相关的财务困境中生存并继续发展。品牌的多元化和变化很快就到了:从社交媒体到产品开发,克拉克不再需要等待批准,而是可以根据消费者的行为和需求来塑造公司。

要学习的经验:这可能需要很大的勇气,但是如果您知道要走的方向是正确的方向,请根据该知识采取行动,并让公司重回正轨。

5.太阳马戏团:钱很重要……但远非一切

考虑到创始人和前首席执行官盖伊·拉利伯特(GuyLaliberté)并没有从他在2015年出售给大股东(包括私募股权公司)的手中回购股票,您可能会惊讶地发现太阳马戏团(Cirque du Soleil)跻身该榜单还没有呢 由于持续的健康危机,马戏团取消了所有演出并解雇了几乎所有雇员时,它似乎正处于急剧下降的漩涡中。

在相同的情况下,对业务有依恋的其他创始人可能会被诱使立即回购股票。Laliberté正在一些金融合作伙伴的帮助下进行竞标,但是他是根据未来的前景而不是目前的困难来制定时间和进行融资决策。

经验教训: Laliberté的当前方法表明,他不想回购一家仅凭生存而做出决定的企业。也许,投资者团体将制定适合其长期目标的股票回购计划,但现在Laliberté一直在努力,只有在价格合适的情况下才会采取行动。

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