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根据新的SEC规则,谁是合格的投资者?

时间:2020-08-31 15:49:29来源:

8月26日,SEC修改了对“合格投资者”的定义。合格投资者是指允许参与私人资本市场的投资者或实体。此前,SEC仅认可具有特定收入水平或净资产的投资者,他们在私人市场上进行投资,而不论其财务状况如何。

以前是什么“合格投资者”?

根据SEC的说法,历史上认可的投资者包括:

在过去两年中年收入超过20万美元或与配偶加在一起超过30万美元的任何人。

单独或与配偶一起净资产超过100万美元的人(不包括其主要房屋的价值)。

为什么要为合格的投资者制定一套单独的规则?

有关合格投资者的规则旨在保护个人投资者。通常认为,私募市场风险较高且透明度较低。只允许高净值投资者参加。但是,该法规受到批评,因为仅根据其财富衡量标准就排除了投资者,并为已经富裕的人保留了投资机会。

过去,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)强调了即使特斯拉私有化,所有特斯拉投资者如何仍可以留在该公司。他建议建立一个特殊目的的基金,让每个人都留在特斯拉。但是,特斯拉从未私有化。

SEC扩大了认可的投资者定义,除了基于现有的收入或净资产测试之外,还包括基于专业知识,经验或认证的衡量标准。个人将被允许根据某些标准参与私人市场。合格实体的列表也已扩展。

SEC对合格投资者的新规定

根据SEC的新规定,符合“投资测试”的实体和个人将有资格成为合格的投资者。SEC主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)在一份声明中说:“这将首次允许个人不仅基于其收入或净资产,而且还基于成熟的,明确的金融手段来参与我们的私人资本市场。我也感到高兴的是,我们扩大并更新了实体列表,包括可能有资格参与某些私人发行的部落政府和其他组织。”

规则501(a)的修订包括:

有一个新类别,允许自然人有资格成为合格的投资者。

关于对私人基金的投资,自然人是该基金的“知识型雇员”。

拥有500万美元资产的有限责任公司可能是合格的投资者。

任何实体都有一个新类别,包括印第安部落,基金,政府机构和根据外国法律组织的实体。

SEC增加了“家族办公室”及其管理的“家族客户”,这些家族资产管理的资产至少为500万美元。

对等的配偶可以集中其资金以有资格成为合格的投资者。

认可投资者的例子

获得认可的投资者的例子包括投资额至少为500万美元的公司,慈善组织或合伙企业。在过去两年中,如果每个人的净资产超过100万美元,并且年收入达到200,000美元,那么他们也将是合格的投资者。因此,埃隆·马斯克(Elon Musk),杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos),马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)和其他高净值人士很容易成为合格的投资者。

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