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摩根士丹利预测人民币将在十年内成为世界第三大储备货币

时间:2020-09-07 16:33:34来源:

摩根士丹利分析师在周五发布的一份报告中预测,增加对中国市场的外国投资可能会刺激人民币的使用,使其成为世界第三大储备货币,仅次于美元和欧元。

做出这一预测之际,中国政府多年来一直在努力促进人民币(也称为人民币)的国际使用。

报告指出,目前,人民币约占全球外汇储备资产的2%。分析师称,到2030年,该数字可能升至5%至10%之间,超过日元和英镑的水平。该预测重申了该银行于2019年2月做出的预测。

此后的18个月中,中国政府加大了力度,允许更多的外国金融机构进入国内市场。海外投资者也越来越多地转向中国市场,以获得比其他地区更高的潜在回报。

摩根士丹利(Morgan Stanley)预测,在未来十年中,投资组合的流入将比外国直接投资更为重要,累计流入量为3万亿美元。

“我们预计,私人和储备管理人将连续第三年在2020年产生超过1500亿美元的中国投资组合总流入,突显正在发生的转变。报告称,到2021-30年,每年的流入量将达到2000-3000亿美元。

通过这些投资,更多的全球资产将以人民币持有,而人民币在国际上一直难以吸引。传统上,中国政府一直严格控制人民币汇率,包括阻止大量资本流出中国。

但是,2015年,国际货币基金组织(IMF)采取了具有政治意义的重大举措,将人民币添加到其主要储备货币篮子中,即特别提款权篮子。将人民币加入IMF的篮子在2016年十月。

摩根士丹利(Morgan Stanley)预测,到2021年底,人民币兑美元汇率可能升至6.6元人民币。周五,人民币兑美元汇率接近6.85元人民币。

“鉴于中国的金融市场开放,我们看到的跨资本和固定收益的跨境资本市场整合不断增长以及中国跨境交易占比越来越高,鉴于这一点(5%至10%的目标)并非不切实际。人民币。”摩根士丹利国际策略师James Lord在报告中说。“所有这些表明,全球中央银行将需要持有更多人民币作为其储备的一部分。”

洛德(Lord)表示:“根据中国人民银行的年度人民币国际化报告,截至2019年底,全球约有70家中央银行持有人民币储备,高于2018年底的60家。”中国,国家的中央银行。

分析家的论点还包括中国经济驱动力的变化(主要是依靠出口来实现增长),这将要求中国成为资本进口国。该报告预测,该国的经常账户,包括贸易和向外国投资者的付款,可能会在2025年之前转为负值,到2030年达到GDP的负1.2%。

报告说:“这意味着到2025-30年,每年至少需要1800亿美元的净外资流入,以弥补经常账户赤字。”

潜在风险

中央银行和投资机构如何应对围绕其资产配置的任何政治压力仍有待观察。在美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)于11月再次当选总统前夕,世界上两个最大的贸易国之间的贸易紧张局势已波及技术和金融领域。

北京大学金融学教授迈克尔·佩蒂斯(Michael Pettis)在一封电子邮件中说:“我仍然对人民币作为主要储备货币的大幅上涨持怀疑态度。”

他说:“我认为没有任何理由不同意摩根士丹利的经常账户预测,但我会发现很难对中国的经常账户发展做出长期预测。”“中国为了重新平衡其经济需求来源而必须做出的调整幅度很大,历史上的每一个先例都表明,这种调整将涉及经济(也许是政治)制度的转变。”

然而,摩根士丹利(Morgan Stanley)指出,他们的预测认为人民币将在国际上占主导地位会面临一些风险。这些包括中国金融市场对外国投资的开放速度慢于预期,全球市场动荡,中国的经济风险以及中美紧张关系的显着升级。

报告的作者说:“我们可能会错的另一个领域是人民币国际化的趋势,以及储备管理人愿意在其投资组合中增加人民币债券。”“毕竟,迄今为止,中国储备资产份额增加的大部分来自俄罗斯,目前尚不清楚其他国家会在多大程度上效仿俄罗斯,特别是如果没有及时进行更广泛的经济开放。”

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